合浦珠女阿萤救了一条受伤的鲛人，鲛人赠她泣血明珠，而这颗珠子正是亡国太子复国的最后筹码。
南珠王朝末年，皇帝荒淫，下令合浦珠民必须进贡“夜明鲛珠”，否则满门抄斩。采珠女阿萤在海边救了一条金色鲛人，鲛人化名“潮生”，为报恩潜入深海采出一颗泣血明珠。阿萤将珠子上交，却被宰相认出这是前朝太子信物。原来潮生正是当年被鲛人所救的太子，如今以鲛人之身归来要颠覆暴政。宰相以此要挟阿萤引出潮生，阿萤被迫成为棋子。在相处中，阿萤与潮生产生了跨越种族的爱恋。潮生起兵攻入皇城那夜，宰相以阿萤为人质。潮生在城门外以鲛人真身示人，万箭穿心而不倒。阿萤抱着流血的潮生跳入海中，鲛人用最后的法力将阿萤也变成了鲛人。千年之后，南海深处，仍有人看到两条人鱼在月光下游弋。
东方奇幻美学天花板，水下实拍美轮美奂。鲛人设定新颖，虐恋指数极高。男主以鲛人真身迎万箭的场面悲壮至极。前半段采珠人的压迫感拍得很好，后半段权谋略弱，但爱情线足够催泪。一曲《珠泪》响起，无人不落泪。
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